Informazioni: Calcolatore VAN e TIR
Questo calcolatore di VAN e TIR valuta qualsiasi progetto in cui si investe subito per recuperare il denaro in più anni: un macchinario, un immobile da affittare, un impianto fotovoltaico, una nuova attività o un esercizio di finanza aziendale. Il VAN somma tutti i flussi riportati al valore di oggi con il tasso di attualizzazione; il TIR è il tasso per cui il VAN è esattamente zero.
La tabella mostra per ogni anno fattore di sconto, valore attuale e cumulati, utile per verificare un esercizio o preparare una relazione. Se il segno dei flussi cambia più volte, lo strumento trova tutti i TIR e ti avvisa.
Come si usa
- Inserisci l'investimento iniziale (uscita dell'anno 0) come numero positivo e il tasso di attualizzazione in percentuale.
- Scrivi il flusso di cassa netto di ogni anno a partire dall'anno 1. Gli anni con investimenti aggiuntivi o perdite vanno in negativo; aggiungi anni con + Aggiungi anno.
- Hai i dati in un foglio di calcolo? Apri Incolla più valori insieme e incolla la colonna. Un primo valore negativo diventa l'investimento iniziale.
- VAN, TIR, MIRR, indice di redditività e tempi di recupero si aggiornano subito; la tabella mostra valore attuale e cumulato di ogni anno.
Formule e criteri di scelta
| Indicatore | Formula | Conveniente se |
|---|---|---|
| VAN | −I + Σ Ft ÷ (1+r)t | VAN > 0 |
| TIR | r tale che VAN = 0 | TIR > tasso di attualizzazione |
| MIRR | (montante dei flussi positivi al tasso r ÷ valore attuale dei flussi negativi)1/n − 1 | MIRR > tasso di attualizzazione |
| Indice di redditività | valore attuale dei flussi futuri ÷ I = 1 + VAN ÷ I | IP > 1 |
| Tempo di recupero | tempo necessario perché il cumulato arrivi a 0 | più breve = meno rischio |
Esempio: investimento di 10.000 €, flussi di 3.000 €, 4.000 €, 5.000 € e 2.000 € in quattro anni, tasso del 10%: VAN di 1.155,66 €, TIR del 15,32%, MIRR del 13,05%, indice di redditività 1,12, tempo di recupero 2,6 anni (2 + 3.000 ÷ 5.000) e payback attualizzato di circa 3,15 anni.
Quando VAN e TIR non concordano
- Progetti di dimensioni diverse: il TIR è una percentuale, quindi un progetto piccolo può sembrare migliore di uno grande che crea più valore. Tra progetti alternativi scegli il VAN più alto.
- TIR multipli: un forte flusso negativo verso la fine (smantellamento, ristrutturazione) può generare due TIR o nessuno. In questo caso usa il VAN o il MIRR.
- Ipotesi di reinvestimento: il TIR presuppone che i flussi intermedi siano reinvestiti al TIR stesso. Il MIRR li reinveste al tasso di attualizzazione ed è più prudente.
Verificare il risultato in Excel
La funzione VAN(tasso; val1; …) di Excel attualizza già di un anno il primo valore. Per ottenere lo stesso VAN di questo calcolatore usa =VAN(10%; B2:B5) - investimento_iniziale. =TIR.COST(B1:B5) (con −investimento iniziale in B1) e =TIR.VAR(B1:B5; 10%; 10%) corrispondono a TIR e MIRR mostrati.
Domande frequenti
Quale tasso di attualizzazione devo usare?
Le aziende usano di solito il costo medio ponderato del capitale (WACC) o un tasso minimo di rendimento. Un privato può usare il rendimento di un investimento alternativo con rischio simile. Nel dubbio prova più tassi e confrontali con il TIR.
Un VAN negativo significa perdere soldi?
Non necessariamente in termini nominali, ma il progetto rende meno del tasso di attualizzazione. Investire la stessa somma a quel tasso sarebbe più conveniente, quindi di norma il progetto si scarta.
Perché non viene mostrato alcun TIR?
Se tutti i flussi hanno lo stesso segno, o la curva del VAN non attraversa mai lo zero, il TIR non esiste. Il calcolatore esplora tutti i tassi tra −99% e 1.000%.
Posso usare flussi mensili?
Sì. Ogni riga diventa un mese e inserisci un tasso mensile (circa 0,949% per un 12% annuo). TIR e tempo di recupero vanno letti in mesi.
Che differenza c'è tra tempo di recupero semplice e attualizzato?
Quello semplice somma i flussi senza attualizzarli; quello attualizzato usa i valori attuali. Per questo è sempre un po' più lungo e tiene conto del valore temporale del denaro.